もしミルクボーイがはてなブックマークをネタにしたら

「うちのおかんがね、ウェブサービスを始めたらしいんやけど、その名前を忘れたらしいねん。いろいろ聞くんやけどな、全然分からへんねん。」
「ほんだら俺がね、おかんが始めたウェブサービスを一緒に考えてあげるから、どんな特徴言うてたかとか教えてみてよ。」
「記事をブックマークしてコメントもつけられるサービスやって言うてた。」
「はてなブックマークやないかい。その特徴はもう完全にはてなブックマークやがな。すぐ分かったよこんなもん。」
「俺もはてなブックマークやと思てんけどな、おかんが言うには、英語の学習に活用しているっていうねんな。」
「ほなはてなブックマークと違うか！　はてなブックマークは英語の学習には全然役に立たんもんね。
　英語学習記事をあとで読むタグをつけてブックマークするけど、絶対あとで読まへんからね。
　ほなはてなブックマークちゃうがなそれ。もうちょっと詳しく教えてくれる？　」
「リベラル派が幅を効かせているらしい。」
「はてなブックマークやないかい！　日本のネットでリベラル派が威張っているのなんてはてなブックマークしかあらへんがな。リベラル派なんてヤフコメでも5chでもはてブから一歩でも足を踏み出したら袋叩きなんやから。はてなブックマークやそんなもんは！　」
「俺もはてなブックマークやと思てんけどな、おかんが言うには、血眼になってカラースターを集めているって言うてた。」
「ほな、はてなブックマークちゃうやないかい！　
　カラースターはつけてもらった時ちょっと嬉しいだけで、集めても何の意味もないもんやねん！
　だいたいカラースターを全部でいくつつけてもらったかも分からんからね。
　誰も集めてなんかいないんやから！　はてなブックマークちゃうがな。もうちょっとなんか言ってなかった？」
「突然『運動瞑想睡眠野菜350g』と言い始めたんや。」
「はてなブックマークやがな。『運動瞑想睡眠野菜350g』なんてはてブ以外では一個も聞かへんねん。他にも『手斧が飛び交っている』とか言うのもはてブだけや。」
「分からへんねん。」
「なんで分からへんのそれで。」
「俺もはてなブックマークや思てんけどな、おかんが言うには、みんな安部首相を褒めているって言っててん。」
「ほなはてなブックマークちゃうやないか！　はてなブックマークで首相のことを褒めている人なんておらへんがな。
　政権支持派の人だって、野党よりはマシだと言うてるだけで、安部首相のことは褒めてないからね。
　はてなブックマークちゃうがな。もうちょっとなんか言ってなかったか？　」
「人気ブコメに入るために新着エントリーをチェックしているらしい。」
「はてなブックマークや！　人気ブコメに入るためには新着エントリーの段階でブコメをつけなあかんねん。
　人気エントリーに入ってからブコメをつけても、人気ブコメしか見いへん人が人気ブコメにどさどさスターをつけるから、もう逆転は不可能やねん。はてなブックマークに決まり！　」
「分からへん。」
「分からへんことない！　おかんが始めたウェブサービスははてなブックマーク！　」
「おかんが言うにははてなブックマークではないって言うてた。」
「ほなはてなブックマークちゃうやないか！　おかんがはてなブックマークではないと言えばはてなブックマークちゃうがな！　」
「そうやねん。」
「先言えよ！　俺が安部首相をディスってたときどう思てたん？　もう桜を見る会に呼んでもらえんがな。」
「申し訳ないなと思って。」
「ほんまに分からへんがな、それどうなってんねん。」
「おとんが言うには、デイリーポータルZちゃうかって。」
「いや、絶対ちゃうやろ！　もうええわ。どうもありがとうございました。」

落ちるS&P500はさっさと掴め

「落ちるナイフは掴むな」という相場格言がある。下落中の株は買わず、底を打ったのを確認してから買えという教えだ。
「下落している株を底値で拾おうというのは、落ちてくるナイフを素手でつかむようなものである。ナイフが地面に突きささり、しばらく揺れ動いた後、しっかり止まってからつかむのが、正しいやり方である。」ピーター・リンチ

この格言は個別株を買う場合は正しい。個別株は決算が期待を裏切った場合、どこまで下落するか分からないからだ。個別株のような値動きをする新興国株インデックスも同様である。
一方、この格言はS&P500やNASDAQ100のような米国株インデックスには当てはまらない。米国株インデックスに投資する場合、しっかり止まるのを待っていたら絶好の買い場を逃してしまう。

1)上げ相場では急落の翌日は半値以上戻している。

昨年1月以降の上げ相場で、S&P500が1.5%以上下落したのは11日あるが、翌日も下落したのは二日のみで、平均騰落率は1.25%だった。初日の平均下落率は-2.20%なので、平均56.8%。大幅下落の翌日は半値以上戻すことが期待できるということだ。
翌日は反発する可能性が高いということは、米国株の下落を確認してから投資信託を買っていては間に合わない。投資信託は通常翌日の終値で買い付けるからだ。
「SPDRS&P500(1557)のすすめ」という記事でも書いたが、米国株が大幅下落した翌日に、SPDRS&P500かMAXIS米国株式(S&P500)のような日本上場ETFを買うのが良いだろう。

shinonomen.hatenablog.com

S&P500が急反発しがちなのは、「買いたいけど高すぎて買いにくいなあ」と思っている私のような投資家が世界中に大勢いるからだ。
下落するとそういう投資家がチャンス到来とばかりに買い向かってくるので急反発するのだ。

2)下げ相場では底打ちを待つのも一法

S&P500が大幅下落したらすぐに買えと言うと、長期下げ相場の入口かもしれないじゃないか、という反論があるかも知れない。
例えば2018年12月4日に-3.24%下落したのを見て2700$で購入すると、その後S&P500は大きな反発がないまま続落し、12月24日には2351$まで下落した。12.9%の下落。100万円買っていたら13万円近く吹き飛ぶ計算になる。

続落して大きな含み損を抱えるのが嫌な人は、長期移動平均線を見るのが良い。
2018年12月4日時点で、50日線などの長期移動平均線は下落トレンドに入っていた。

株の売買タイミングの法則として、グランビルの法則がある。
グランビルの第２、第３法則は「長期移動平均線が上げている時に移動平均線付近まで下げたら押し目買いのチャンス」と言うものだ。
グランビルの法則に従って、下落を拾うのは長期移動平均線が上げている時のみとし、長期移動平均線が下げている時は買いを見送れば、続落に巻き込まれて大きな含み損を抱えるリスクは減少する。

3)下げ相場でも長期的には買っても問題ない

ただし、長期的に見れば底打ちを待たずに買っても問題ない。

2018年12月4日に2700で買うと、短期的には大きな含み損を抱えるはめになる。だが、S&P500は2019年2月10日現在で3352$なのだから、2700$で買うのは長期的には大成功である。
長期移動平均線が下げている時は買わないという方針だと、2019年12月24日2351$をつけたバーゲンセール状態の時にも全く買えないことになる。
長期移動平均線が上げトレンドに乗ってから押し目で買うという方針だと、ようやく買えるのは3月22日で2801$まで上がっている。
上げ相場に乗ってから2801$で買った方が精神衛生上は良いが、2700$で買い向かい、下落に合わせて買い増していった方が儲かるのは明らかだ。
長期移動平均線が下げている時は続落リスクが高いが、長期的には素晴らしい買い場である可能性も高い。
下げ相場では全く買わないのではなく、2018年末並みの下落が来ても対応できるよう、資金を小分けにして下落の度に買い向かう方が賢明ではないか。

4)インデックスファンドの下落で買い向かわないのはリスクを取らなすぎ

S&P500のような米国のインデックスファンドは個別株に比べ、低リスク低リターンな商品だ。インデックスファンドを買ってリスクを抑えているのに、さらに下落時に買わないというのはリスクを取らなすぎであるように感じる。
タイミング投資は安い時を選んで買うことで購入金額を抑制する投資スタイルだ。下げた時に買わないのであれば、タイミング投資をするのは止めて定期積み立て投資にした方が良い。

成長国のインデックスファンドは人の欲望がある限り長期的には上昇する。続落しても売らなければ、長期的には報われる可能性が高い。
下落中に買うのは嫌なものだが、株で利益が出るのはリスクプレミアム＝嫌な思いをした見返りのお陰なので、買うのが嫌な時ほど儲かる。

「ナイフが床に落ち、混乱がおさまり、不透明感が消えるころには、超お買い得品はまったく残っていないということだ。」ハワード・マークス

S&P500に1.5%以上の大きな下落が来たら、相場が落ち着くのを待つよりも勇気を持って買い向かう方が良いのではないだろうか。

賭博師は祈らない感想―どうでもいいは強いが意味がない

『賭博師は祈らない』（周藤蓮著、電撃文庫）は第23回電撃小説大賞金賞受賞作だ。ライトノベルには珍しい歴史小説で、18世紀末イギリスの文化を丹念に調べて書いている。
　主人公ラザルスは店に睨まれないため大きく勝たない主義の賭博師だが、ある日、ちょっとしたミスで大きく勝ってしまう。店に利益をキックバックするため奴隷の少女リーラを買ったことから彼の生き方は大きく揺らいでいく。
　本作の白眉は何と言ってもクライマックスのギャンブルシーンだろう。常人離れした賭博師とディーラーが、運の力に頼らず、完全に理詰めで真っ向勝負する様に痺れた。

　ラザルスの口癖は「どうでもいい」だ。どうでもいいというスタンスの者は強い。どうでも良くないこだわりを持っていると、そこが足かせになり、自由に、合理的に立ちまわることができない。
　ラザルスの友人で拳闘士のジョンはストリートファイトをルールのある競技にしようという信念があるため、何でもありで向かってくる敵に対し、不利な闘いを強いられる。

　現実にもこだわりがあるとないより苦労する。例えば小泉首相は郵政民営化を何としても成し遂げたいというこだわりがあったために、党内を二分してまで戦わねばならなかった。安部首相は譲れない政治的信念を持たないので、消費増税して党内の増税派にも配慮するなど融通無碍に政策を変えて政権を維持することができる。

　しかしながら、こだわりや信念を持たず、どうでもいいというスタンスを取ることにも欠点がある。どうでもいいを突き詰めていくと、何のためにやっているのかが分からなくなるのだ。何もかもどうでもいいのなら、人生に意味がなくなってしまう。
　楽しければ良いという快楽主義者でも、死の淵に立った時、自分の人生に何の意味もなかったと突きつけられたら、胸が締め付けられるだろう。意味がないということを受け入れるのは難しい。

　近代以前の人間は、宗教や家などに意味を預けていた。神や仏を崇拝したり、先祖代々守ってきた家を継承したりと、自分より大きなものに従うことで生きる意味を得ていた。そういう生き方は不自由で非合理的だが、生きる意味には悩まずに済んだ。
　現代人は宗教や家制度から開放されて自由を得、合理的に振る舞えるようになったが、生きる意味は自分で探さねばならなくなった。自由や合理性には価値があるが、生きる意味足り得ない。意味を得るためには何らかの形で他者が必要なのだ。
　本作は18世紀の話だが、極めて今日的な課題を読者に突きつけている。

リンク

横手やきそばレビュー

　11月に出張で秋田県の横手市に長期滞在していた。横手市はかまくらとやきそばが全国的に有名だ。
　横手やきそばと言えば目玉焼きが乗ったやきそばというイメージだが、最大の特徴はスープがかかってしゃばしゃばしていること。汁っぽいやきそばに半熟の目玉焼きを絡め、ジュルジュル食べるのが美味いのだ。
　毎年、横手やきそば四天王決定戦という頂上決戦が行われ、その年の四天王と推奨店が選定される。四天王を中心に名店をはしごして来たのでレビューを記す。

北海屋　プルコギやきそば850円 2019年四天王　過去2度四天王

昭和の香りのする居酒屋。
甘辛いソースに焼き肉の旨みが合わさって、甘いは美味いという感じ。焼き肉、プルコギ、福神漬け、セロリ？が添えられていて、アクセントが楽しめる。

出端屋　横手黒毛和牛やきそば 900円　2019年四天王　過去8度四天王

座敷中心の居酒屋。私が行った時はカウンターの1席を残して満席で、全員が酒を飲んでいた。
横手黒毛和牛やきそばは黒毛和牛の焼き肉と卵がからまってすき焼きのような美味さ。黒毛和牛なんか入れたら美味いに決まっている。他店より福神漬けの主張が強い印象。

つばくら食堂　肉玉やきそば 580円

十文字にある昔ながらの食堂。
オーソドックスな横手やきそば。他の店より麺が柔らかい。

ステーキハウススフィーダ　牛そぼろやきそば(並)825円　2019年四天王　過去3度四天王

ログハウス風の店。メニューが出てくる間、自分でサラダとスープを取ってきて食べながら待つスタイルで、ベジタブルファーストで体に良い。サラダにはゴマとユズソースがかけられるが、特にユズが美味。
牛そぼろやきそばはジュウジュウいっている鉄板に乗って出てくる。並でも1.5人前あり、牛そぼろもどっさり乗っていてすごいボリュームである。ガーリックチップが効きすぎている感じがするが、元気もりもりになる。

らーめんへのかっぱ　横手やきそば 550円　2019年推奨店

店主が一人でやっている横手駅近くのラーメン屋。
キャベツやもやしがたっぷり入っているのが特徴。汁っぽさが少なく、食べた中では最も普通のやきそば寄り。

食い道楽本店　牛バラやきそば　880円　2019年推奨店　過去9度四天王

横手やきそばを代表する有名店で三階建てのビルを構え、壁には芸能人のサインがびっしり飾られている。
2012年～2018年まで7年連続四天王を受賞した牛バラやきそばは横長の大皿の2/3に横手やきそばが、その脇に牛バラとサラダが添えられたボリュームたっぷりの一品。やきそばをご飯と考えれば定食のようなメニューで、濃厚な牛バラとサラダで味の変化を楽しめる。
やきそばは食べた中で最もソースがだくだくで、ジュルジュルした食感を味わえる。一店だけ行くならここだろう。

四天王の残りの一店、藤春食堂は仕事中の昼しか営業していないため、行けなかった。今度行く機会があったら必ず訪れて追記したい。

米国株はPER的には割高だが、イールドスプレッド的には上昇余地がある。

　米国株の高騰が止まらない。S&P500は連日史上最高値を更新し、1月17日には3329.62＄に達した。

　株価の割安性を示す予想PERは過去2年で最も高かった2018年1月5日の19.25を上回る19.45まで上昇した。
　私はPER19以上なんて高過ぎる、じきに下落するだろうと考え、少しずつ売っていたのだが、一向に下落しない。以前、「PERとイールドスプレッドのどちらを信じれば良いのか」という記事で「株の割高・割安の判断指標としてはイールドスプレッドよりPERの方が適切である。」という結論を出したのだが、イールドスプレッドが物を言う相場に変わってきているのかも知れない。

shinonomen.hatenablog.com

　著名ブロガーのチンギスハン氏が「米株は割高なのか？ハイテク好調！データで検証！」という記事を書かれている。

www.tingisuhan.com

　その中で氏はウォーレン・バフェット氏が2017年に言った「現在の低い金利水準では（米国株は）割高とは言えない。むしろ適正といえる」という言葉を引き、
リーマンショック以前は政策金利が5%超→PER15(益利回り6.6%)が適正だったが、長期金利1.9%ではもう少し高いPERが適正になる。
PER20(益利回り5%)は長期金利＋3.1%なので上乗せ十分。
PER28(益利回り3.5%)でもおかしくはない。
と結論づけている。

　チンギスハン氏は上乗せ金利（＝イールドスプレッド）が1.5%を切るとさすがに行き過ぎだが、どの程度が適正かは分からないと書かれていたので、2018年からのS&P500予想益利回り(PERの逆数)、米国10年国債利回り、イールドスプレッド（両者の差）をプロットしてみた。

　どの値も金利なので値が小さいほど割高である。
　S&P500予想益利回りを見ると、現在は非常に割高だ。だが、米国10年国債利回りが大きく下がっているので、両者の差であるイールドスプレッド的には2018年よりだいぶ割安であることが分かる。

　2018年以降、イールドスプレッドが0.3以上上がった（＝株価が急落した）ケースは5件ある。株価急落前の益利回りとイールドスプレッドを抜き出したのが下表だ。

日付	10年国債利回り	S&P500予想益利回り	イールドスプレッド	理由
2018/2/2	2.841	5.540	2.699	ＶＩＸ指数の上昇
2018/10/5	3.233	5.562	2.329	逆イールド発生
2018/12/14	2.895	6.192	3.297	FRB利上げ
2019/7/26	2.074	5.510	3.436	対中関税第四弾発動を表明
2019/9/27	1.687	5.522	3.835	米景気減速懸念

　この内、2018/12/14はFRBの金利引き上げ、2019/07/26は対中関税の引き上げ、2019/09/27は米国の景気減速懸念という明確な下落要因があり、イールドスプレッドの低下が原因ではないので参考にならない。
　一方、2018/2/2と2018/10/05は株価の高値警戒感が広がっていた所に、ちょっとしたきっかけで調整が入ったケースだ。2018年10月も9月に2.7を切ってから一ヶ月後に下落しているので、イールドスプレッドが2.7を切ると下落リスクが高いと言えそうだ。

　現在、米国10年国債利回りは約1.8なので、イールドスプレッド2.7だとS&P500予想益利回りは4.5、予想PERは22.22となる。S&P500に換算すると3803.81＄となり14.24%の上昇だ。1株利益の改善が無くても、このぐらいまで上がる余地はある。
　ただし、これは波乱要因がなかった場合であり、市場がリスクオフになるような事態が起これば、イールドスプレッドがいくつだろうが株価は急落する。また、PER単独で見れば既に割高なので、ちょっとした理由で調整が入る可能性もある。

　米国株はPER的には割高だが、イールドスプレッド的には上昇余地がある。すぐさま急落が来ても、3800＄ぐらいまでするする上がっても対応できるように、ほどほどのリスクを取っておくことが肝要だ。

ゆるキャン△と藤原拉麺店とカレー麺

　ゆるキャン△は孤独の自由も仲間とのふれあいもどちらも等しく素晴らしいということを描いた、私にとって大切な作品だ。

shinonomen.hatenablog.com

　そんなゆるキャン界隈が１月からにわかに活気づいている。まず、へやキャン△というショートアニメが始まった。わずか3分半のショートアニメだが、密度が高くて満足感がある。久しぶりになでしこ達がまったりしている様を見てほっこりした。

　さらに、実写ドラマも始まった。はてブでも話題になっていたが、素晴らしい再現度である。

togetter.com

　福原遥さんのしまりんもすごいが（実写で無表情だとむすっとして見えるので、原作より表情豊かにしているというインタビューを読んで感心した。）、何と言っても大原優乃さんのなでしこが素晴らしい。なでしこは漫画っぽいキャラクターなので、完全に再現するのは無理だろうと思っていたが、ベンチでのんきに寝ているだけで面白いし、食事シーンはアニメよりも美味しそうである。大原さんのぽかぽかした雰囲気がなでしこと合っていて、すごいはまり役だと思う。

　なでしこが美味しそうにカレー麺を食べているのを見ていたら、私も食べたくなったので、作ることにした。
　カレー麺と言えば以前出張帰りに食べた藤原拉麺店の洋風カレーらーめんが驚くほど美味しかった。

　しかし、藤原拉麺店は前橋にあり、前橋に行く予定もないのでもう二度と食べられないかもな、と思っていたら、昨年12月に閉店してしまった。

　自宅で美味しいカレーラーメンが作れれば、この悲しみも幾分軽減されるだろう。という訳で、カレー麺のラーメンは藤原拉麺店に習ってとんこつベースにすることにした。

　写真は二人前の材料である。とんこつスープは一袋だけ使用した。ちぎったキャベツを投入するのは簡単、食物繊維が取れる、野菜の出汁が出てひと味ちがうと三拍子そろっているのでカレー麺にかぎらず袋麺を調理する際はお勧めだ。

　まず、鍋でお湯を沸かし、袋麺とキャベツを投入。一分ぐらいしたら卵を割り入れる。二分半ぐらいしたらレトルトカレーと粉末スープを投入し、かき回して完成だ。

　味はと言えば、カレーが美味くてラーメンも美味いのだから足したら美味いに決っているじゃないか！　という感じ。豚骨スープがカレーの主張の強さの前に一歩身を引きながらも、ベースの部分でしっかり美味さを下支えしている。トロトロの卵とカレーが麺とからみ合って最高である。
　もちろん、藤原拉麺店の洗練された味とは比べようもないが、大枠の部分は受け継がれている。こんなことならもっと早くにやってみれば良かった。

　色んな人から色んなものを受け取ることで人生が豊かになっていくことを感じた新春である。

yurucamp.jp

www.tv-tokyo.co.jp

リンク

Fear & Greed Indexによるタイミング投資の検証

昨年はあらゆる資産が値上がりした。特に、米国株の主要指標であるS&P500は28.7%も上昇した。
実際は1年でそんなに儲けた人はほとんどいない。昨年1月は総悲観状態で、どかすか買えたのは著名ブロガーのたぱぞう氏などほんの一部の勇敢な人だけだ。

私はS&P500の積み立てとPERを用いたタイミング投資を併用するのを基本戦略にしている。
（PERは株の割安さを示す指標。PER＝株価÷予想1株利益で値が低いほど割安）

2019年1月4日のS&P500の予想PERは14.95だった。2011年頃はもっと低かったため、さらなる下落もあり得ると考え購入額を絞ったが、実際は全力で買うべきだった。

PERを用いたタイミング投資には同じPERでも状況によって割高か割安かが変わるという問題点がある。
同じPER17でもこれから景気が回復し、分母の予想利益の上方修正が相次ぐことが見込まれるなら割安だし、
これから景気が悪化し、下方修正が続出するような局面では割高だ。

shinonomen.hatenablog.com

以前、VIX指数35以上、実績PER20以下は絶好の買い場という記事を書いたが、より便利な指標を見つけた、Fear & Greed Indexだ。

Fear & Greed Index(恐怖と強欲指数)はCNNが米国市場で取引がある日に毎日算出している、市場参加者の感情を表す指数だ。

money.cnn.com

下記のサイトの説明が詳しいが、移動平均線乖離率や高値・安値更新銘柄数、プット・コールオプションの割合、VIX値など７つの指標を元に、投資家心理が恐怖から強欲へと振れる様を0から100の数値で表している。

investansu.com

PERが会社が稼ぎ出す利益に比べて株価が割安かを示しているのに対し、Fear & Greed Indexは投資家心理を表しているだけだ。投資家が恐怖にかられているからといって割安だとは言い切れない。
だが、投資家全員の恐怖が最高潮に達し、売りたい人が全員売ってしまえば、売り手がいなくなるので株価の下落は止まる。

Fear & Greed Indexは一昨年末2まで低下した。0-100の指数で2なら恐怖の極限。絶好の買い場だったことが明白だ。

S&P500のチャートとの比較を示す。

Fear & Greed Indexが20以下の強い恐怖になった赤の領域は長期的な買い場と一致している。Fear & Greed Indexが20以下になったら迷わず買いで良さそうだ。
一方、青で示したFear & Greed Index80以上の強い強欲は必ずしも良い売り場ではない。80以上になってもしばらく上昇し、その後に下落していることが多い。
おそらく、市場参加者の全員が恐怖している状態では売り手がいなくなるが、市場参加者の全員が強欲になっている状態では、今まで参加していなかった人が市場に参加してきて、新たな買い手が供給されるからだろう。

2020年1月9日現在、Fear & Greed Indexは93の強い強欲状態にある。
もうしばらく上昇は続くかも知れないが、積極的に買う局面でないことは確かだろう。